Компания Thomas Murray, осуществляющая оценку постторговых и кастодиальных рисков по всему миру, завершила проведение второй оценки рисков Центрального депозитария ценных бумаг AIX (AIX CSD) и присвоила общую оценку «A+», что означает «Низкий риск».
Комплексный рейтинг «А+» отражает средневзвешенное значение восьми отдельных компонентов риска и указывает на низкий профиль подверженности риску с прогнозом «Стабильный». Эта оценка ставит AIX CSD на уровень выше среднего для евразийских Центральных депозитариев (BBB) и на уровень, который является средним для Азиатско-Тихоокеанских Центральных депозитариев (A+), охватываемых Thomas Murray.
С момента начала торгов на AIX в ноябре 2018 года под юрисдикцией Международного финансового центра «Астана» (МФЦА), AIX CSD и его материнская компания Astana International Exchange (AIX) работают над реализацией модели, которая удовлетворяет потребности ее участников рынка, посредством простых, инновационных и относительно безопасных и эффективных инициатив.
На момент проведения оценки в марте 2022 года в объеме рыночной активности преобладали биржевые операции, а расчеты проводились с участием в основном брокеров, выступающих в качестве участников клиринга. Была введена модель расчетов с участием банков-кастодианов, хотя объем операций, осуществляемых в рамках этого механизма, все еще невелик.
Модель расчетов, используемая AIX CSD, ограничивает или сводит почти к нулю риск преддепонирования активов для участников в процессе расчетов. Это подкрепляется договоренностями на случай непроведения расчетов, направленных на снижение подверженности участников ограничениям ликвидности, возникающим в результате несвоевременной поставки или отсутствия активов. Процесс расчетов по-прежнему осуществляется с использованием «коммерческого банка», при этом теперь у участников появилась возможность использования нескольких расчетных банков. Объемы торгов и расчетов все еще сильно сконцентрированы у нескольких участников, что, как предполагается, изменится по мере развития рынка.
AIX CSD работает в правовой среде, которая полностью признает концепцию номинального держателя и дает надежную основу для защиты активов клиентов. Правила и порядки Центрального депозитария допускают разделение счетов на уровне отдельных клиентов и предусматривают разделение активов участников и клиентов. В депозитарии применяются процессы и средства контроля для элементарных корпоративных действий, хотя количество событий все еще довольно невелико.
При оценке финансовых, операционных и управленческих рисков и рисков прозрачности AIX CSD учитывался характер деятельности Центрального депозитария и его сильная зависимость от AIX. Депозитарий предлагает базовые услуги Центрального депозитария, а его операционные функции переданы на аутсорсинг AIX. Центральный депозитарий не имеет непогашенной задолженности и располагает достаточным ликвидным чистым капиталом в форме денежных средств, хотя этот капитал ослабевает в последние пару лет. При этом источники доходов были диверсифицированы, что должно помочь депозитарию обеспечить свою финансовую стабильность. Деятельность AIX CSD покрывается генеральным страховым полисом AIX.
Инновационный подход AIX к использованию облачных технологий для операционной деятельности и восстановления в случае форс-мажора поддерживается резервными сетевыми ресурсами. AIX имеет сертифицированные средства контроля в области информационной и кибербезопасности, которые соответствуют международным стандартам. Кроме того, AIX CSD продемонстрировал улучшение в своих механизмах управления. В частности, введение и плановое функционирование официальной группы/комитета пользователей является важным шагом для понимания потребностей своих участников и разработки средств и механизмов для их удовлетворения. Однако есть области, требующие доработки для достижения желаемого уровня, который необходим для эффективной, зрелой компании, управляемой при участии независимых директоров.
Джим Миклетуэйт, директор, руководитель операционного отдела Thomas Murray:
«Компания Thomas Murray рада объявить о повышении общей оценки рисков AIX CSD. Оценка признает усилия AIX CSD, направленные на обеспечение соблюдения высочайших стандартов и поддержание безопасной и эффективной пост-трейд инфраструктуры на пока еще формирующемся рынке и юрисдикции. Мы продолжим наблюдать за тем, как по мере роста рынка AIX CSD будет совершенствоваться и внедрять лучшие международные практики».
Аяна Касымхан, генеральный директор AIX CSD:
«Мы гордимся тем, что добились такого прогресса и достигли заметных улучшений в управлении общими рисками нашего рынка. Мы постоянно работаем над внедрением лучших международных практик, которые повышают операционную эффективность, используем технологии для улучшения скорости услуг, снижения затрат там, где это возможно, и защиты интересов участников рынка и инвесторов. Рейтинг является частью непрерывного процесса оценки рисков, чтобы гарантировать предоставление надежных и безопасных депозитарных услуг для наших клиентов и создание новых моделей, которые будут способствовать достижению лучших результатов и соответствовать требованиям регулятора».
Рейтинг центрального депозитария позволяет инвесторам получать информацию об оценке уровня рисков в процессах, реализуемых центральным депозитарием и направленных на обеспечение безопасного хранения и учета прав на ценные бумаги, а также осуществление своевременных расчетов и клиринга по сделкам. При оценке учитываются 8 основных видов рисков. Методология, используемая при присвоении рейтинга, учитывает эффективность и качество операционной деятельности депозитария, а также его способность и готовность предотвратить возможные убытки своих клиентов. В рамках рейтинга также оценивается спектр и качество услуг, оказываемых депозитарием. Шкала определения рейтингов соответствует международной шкале рейтингов: от ААА до С. С момента присвоения рейтинга Тhomas Murray осуществляет постоянный мониторинг за деятельностью депозитария.
Thomas Murray проводит оценку более 140 Центральных депозитариев по всему миру в рамках услуг по оценке рисков депозитариев.
Полный текст отчета Thomas Murray доступен по запросу.
Справочная информация:
AIX образована в 2017 году в рамках развития Международного финансового центра «Астана». Акционерами AIX являются МФЦА, Goldman Sachs, Шанхайская фондовая биржа, Фонд Шелкового Пути и биржа NASDAQ, которая предоставляет торговую платформу AIX. Биржа работает в рамках нормативно-правовой среды, основанной на принципах английского права, обеспечивая тем самым надежную инвестиционную среду. Миссия AIX – развитие активного рынка капитала в Казахстане и в регионе за счет обеспечения понятных и выгодных условий для привлечения финансирования частного и государственного бизнеса. AIX разрабатывает специальные сегменты для горнодобывающих компаний, а также инфраструктурные проекты в рамках инициативы «Пояс и путь». Подробнее: www.aix.kz
AIX CSD – частная компания, зарегистрированная в соответствии с действующим законодательством МФЦА, которая отвечает за ежедневные операции с наличными, расчеты по ценным бумагам и депозитарную деятельность. AIX CSD имеет коммерческую лицензию, выданную Комитетом МФЦА по регулированию финансовых услуг (AFSA). AFSA также действует в качестве Регулятора Центрального депозитария ценных бумаг при AIX. AIX CSD является исключительной собственностью AIX.
Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) – независимая юрисдикция, начавшая работу в 2018 году. В соответствии со Стратегией развития до 2025 года ключевой задачей МФЦА является закрепление в качестве универсальной платформы, связывающей страны ЕАЭС, Центральной Азии и Кавказа.www.aifc.kz
Thomas Murray — специализированная компания по оценке рисков, управлению рисками и исследованиям, специализирующаяся на глобальном рынке ценных бумаг. Thomas Murray был основан в 1994 году. Компания контролирует и анализирует более 320 депозитариев по всему миру и оценивает риск более 140 центральных депозитариев, 30 ЦКА и более 90 инфраструктур рынка капитала. Компания занимает прочную позицию в предоставлении оценки риска для государственных и частных исследований в отношении глобальных кастодианов, внутренних кастодиальных банков и инфраструктур рынка капитала.https://thomasmurray.com